Торговый диапазон по паре доллар/рубль к III кварталу 2022г, скорее всего, составит 65-70 руб./$1, а к концу 2022г – 70-75+ руб./$1, считает главный инвестиционный стратег ITI Capital Искандер Луцко.
По оценкам эксперта, без негативного сценария (т.е. без эмбарго на нефть и газ и резкого скачка бюджетных расходов) профицит российского бюджета может достичь 3 трлн руб., или 2,1% ВВП, в 2022г при средней цене Urals в $80/барр. против средней сейчас $82/барр. при среднегодовом дисконте в $25-30/барр. к Brent (-$35/барр. сейчас) и при среднем курсе доллара выше 75 руб./$1 по сравнению с 81руб./$1 сейчас.
"Рубль будет дешеветь благодаря ослаблению контроля за движением капитала, например, за счет возвращения бюджетного правила (т.е. накопления валютных резервов, которое может укрепить доллар как минимум на ?10-15) и отмены порога на перевод валюты с банковских счетов за рубеж, который сейчас составляет $50 тыс. в месяц. ВВП в этом году может сократиться на 5-6%. Российское правительство будет искать альтернативные источники финансирования бюджета, такие как ликвидные активы Фонда национального благосостояния (ФНБ) в размере 9,635 трлн руб.", – полагает Луцко.
Стратег инвесткомпании подчеркивает, что ЦБ и правительство очень обеспокоены укреплением рубля, поэтому 26 мая регулятор провел внеплановое заседание и снизил ставку на 300 б.п., к концу года она может достичь 9%.
"Мы считаем, что в ближайшее время доллар войдет в диапазон 60-65 руб./$1 и 65-70 руб./$1 – к третьему кварталу, к концу 2022г курс составит 70-75+ руб./$1", – прогнозирует Луцко.
Источник: audit-it.ru